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再分化！煤炭、银行大幅跑赢 该买红利资产了？_我的网站

A |     　　A股在8月24日分化明显，贵金属、煤炭、保险、银行等板块涨幅靠前，湖南白银、上海能源、大有能源、美锦能源等个股涨停。    FUT Esports 宣布，主教练 Berke "Vlad" Kantürk 因受到单场禁赛处罚，将无法在今日对阵 Team Liquid 的比赛中指挥队伍。也让红利策略的“再平衡价值”再次成为市场讨论的焦点。截至本文发布时，VCT 官方社交媒体账号尚未就 Vlad 的停赛发布任何公告。Bambino 很可能将在今日执教 FUT Esports。　　2026年下半年以来，随着科技板块的持续回调，市场风险偏好回落，部分资金从热门成长资产流向防御性的高股息资产。

B | 以中证红利指数为例，该指数7月以来上涨12.56%，而同期沪深300指数下跌8.36%，创业板指下跌20.97%，科创50指数下跌27.43%。　　具体看行业板块，这样的分化也十分明显。东方财富Choice数据显示，7月以来，煤炭是涨幅最大的行业，上涨了22.29%。大有能源、平煤股份、兰花科创是煤炭板块涨幅前三个股，7月以来分别上涨38%、37.06%和36.7%。（图片来源：Sasha Safronova/Riot Games）随着 EMEA 赛区第二阶段季后赛于今日打响，包括 FUT 在内的剩余战队正处于冲击 Champions 上海站的最后冲刺阶段。由于每个赛区仅有四个晋级名额，每一场比赛都至关重要。石油石化、银行、农林牧渔等板块，7月以来也涨幅靠前。FUT 目前积 13 分，仅落后于积 14 分的 Team Vitality。如果这支土耳其战队能在季后赛中取得优异成绩，即便未能跻身前两名，也有望凭借积分锁定前往上海的门票。Team Liquid 目前仅积 9 分，在积分榜上排在其他四支队伍之后。

C | 对于 Ivo "LohaN" Albino 麾下的队员们来说，必须在本次季后赛中走得更远，才有机会延续他们的国际赛事征程。　　相反，7月以来电子、建筑材料（受电子布概念大跌拖累）、通信成为跌幅最大的三个行业，分别下跌了30.4%、26.33%和26.15%。目前，FUT 和 VCT EMEA 均未披露 Vlad 被禁赛的具体原因。FUT 在今日对阵 Liquid 的比赛中，极有可能将完全依靠助理教练 Tyler "Bambino" Jay 进行临场指挥。　　中信证券研报表示，2026年上半年中证红利指数一度回撤超15%，下半年大概率会出现估值修复上行行情。

D | 当下股息率与十年期国债利率差值达3.5%左右，红利资产已进入“击球区”。　　中金公司则表示，低利率+债市波动率下降背景下，险资、银行理财等中长线资金配置权益动力增强，红利资产“替债”属性凸显。红利风格分母端支持因素已反映较充分，分子端稳定性（分红力度、分红预期）将成为未来选股重点逻辑。　　需要指出的是，虽然红利资产近期表现优异，但在不少机构看来，2026年A股风格或更趋于均衡，而不是“非此即彼”的选择。有投资人士表示，即使当下红利风格确定性较大，但仍偏向结构性及阶段性机会。至于红利能不能走远，也得看相关行业基本面的边际变化。（文章来源：东方财富研究中心）。

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Published on:04:13:53