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全新一代智己 L6 定档 8 月 28 日正式上市，新车预售权益价 21.99 万元起_我的网站

A |     　　城堡证券宏观策略主管弗兰克·弗莱特周二（8月25日）向客户发出报告，把对美债长端的判断从看空改成偏多。

B | 他写：“我们现在认为不对称性偏向长端收益率下行。”一个月前，同一人用“残酷的夏天”形容固定收益投资者，并押注美联储加息。     8 月 25 日消息，智己汽车官方今日宣布，全新一代智己 L6 定档 8 月 28 日正式上市。新车是全球首款 Prof. Jimmy Choo 联名车，预售权益价 21.99 万元起。7月29日议息结果是维持利率不变。全新一代智己 L6 各版本预售价格如下：Prof. Jimmy Choo 高定限定版（76kWh）：23.49 万元；Prof. Jimmy Choo 高定限定版（93kWh）：24.99 万元；Max 版：21.99 万元；Pro Max 版：23.49 万元；Ultra 版：26.99 万元。据介绍，全新一代智己 L6 尺寸为 4924×1960×1474mm、轴距达 2950mm，全系配备全新一代「NEO 三电架构」、全新一代线控底盘、全新一代智能体验和新奢华高定座舱。这次改口给的理由是两句：空头仓位已经挤在一起，通胀读数在往下走。

C | 　　7月1日那篇公开纪要的标题就是《固定收益的残酷夏天》。当时他仍看到年内两次加息，基准落在9月和12月会议，并认为市场低估7月加息概率；国债现金流分析指向净卖出，收益率有上行风险。全新一代「NEO 三电架构」全新 NEO 飓风电机IM ECU Master 能效大师管理系统 3.0全域 800V 高压纯电平台全新一代线控底盘全线控四轮转向双向 18° 智慧后轮转向德国大陆 MK C2 线控制动德国大陆 Conti 前四活塞卡钳全新一代智能体验全面适配 Momenta 世界模型IM Ultra AgentIM AD 高级辅助驾驶全功能包无图 NOA（高速 ETC | 环岛通行 | 路口掉头）一键 AI 代驾（一键智能泊车 | 一键脱困 | 一键贴边 | 一键循迹）新奢华高定座舱丹麦 B&O 豪华音响5.7L 冷暖冰箱一体式瞬感智控防晒天幕前排座椅通风 / 加热 / 按摩后排座椅加热附全新一代智己 L6 预售专属权益如下：。7月议息并未加息。周二这篇把不对称性翻到另一边：空头再加码的空间变小，一旦债券持续反弹，空头回补会把涨势放大。

D | 　　当前，30年期美债收益率约为5.178%，并写明已明显低于上周触及的2007年以来高点。收益率下行对应价格上行。弗莱特说的“偏向更低的长端收益率”，指的是价格更可能涨、而不是跌。这不是对某个交易日收盘价的保证。　　三个理由：央行信誉、趋势基金仓位、宏观框架　　第一句写给市场对央行的担心。弗莱特说，“增量层面的央行信誉担忧被夸大了”。他上个月曾判断美联储会加息，判断错了。他补了一句：若当时加息，市场本来更可能用长端收益率下行、期限溢价收缩来“奖赏”这次行动。周二不再把加息当作主线。　　第二句写仓位。趋势跟踪基金按近年标准，正在下“收益率继续升”的重注。他的推论是：债券若再跌，能继续卖的人已经不多；债券若持续涨，现有空头必须买回，回补本身会把价格再推高。拥挤空头不是价格已经涨完，而是下跌的边际卖盘变薄、反弹时回补会变急。这是仓位结构，不是对下周收盘的点位预测。　　第三句写公司内部宏观框架：同时看增长预期和美联储利率路径。当前组合被他归进“增长预期抬升、利率前景相对温和”一类，历史上随后几个月债券偏涨。64次、12个基点、25个基点、71%都来自同一段回测，样本从2003年起算。回测不是交易指令。　　通胀一侧，周二纪要把最新读数写成更接近再通胀消退，而不是7月假设的黏性物价。7月到8月中间隔了约八周。今年3月他曾把美债从偏空收到中性，8月25日是大约半年里第三次调整方向。

E | 三次调整说明这是随数据改的工作假设，不是锁定到年底的战略仓位。

F | 责任编辑：龙运翔。

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Published on:18:31:31